Четверг, Март 21, 2019
ГЛАВНАЯ > Политика и экономика > У иностранных инвесторов растет спрос на российский госдолг

У иностранных инвесторов растет спрос на российский госдолг

Иностранные инвесторы в феврале 2019 года приобрели облигации федерального займа (ОФЗ) на 46 млрд руб. Это рекордный показатель с сентября 2017 года, говорится в обзоре ЦБ по ликвидности банковского сектора. Тогда нерезиденты вложили в российский госдолг 74,8 млрд руб.

Всего за февраль 2019 год Минфин разместил российский госдолг на 167 млрд руб. В феврале же был установлен рекорд по размещению госдолга за день: он был поставлен 27 февраля, когда Минфин впервые с 2014 года занял на рынке 57,6 млрд руб., при этом половину из этой суммы приобрели нерезиденты. Рекорду способствовал новый формат размещения ОФЗ — без указания планируемого объема заимствований, который впервые был опробован в феврале 2019 года.

«Круг участников был достаточно широким, что свидетельствует о том, что текущий уровень доходности ОФЗ привлекателен для нерезидентов», — отметил регулятор.

Всего в феврале было проведено девять аукционов, доходность которых варьировалась от 8,07 до 8,45%. На аукционе по размещению инфляционных ОФЗ доходность составляла 3,22%.

Спрос растет

Спрос на ОФЗ растет на фоне возвращения нерезидентов, доля которых в январе 2019 года увеличилась впервые с апреля прошлого года, когда США ввели санкции против российских публичных компаний Олега Дерипаски. Так, согласно данным ЦБ, по итогам января их доля составила 25 против 24,4% по итогам декабря. За февраль доля еще подросла, до 25,5%.

ЦБ в понедельник, 11 марта, отметил, что реакция нерезидентов на усиление санкционной риторики в отношении России была незначительной и кратковременной. Доходности ОФЗ в среднем остаются ниже уровней конца 2018 года, а доля их покупок в рамках первичного размещения ОФЗ выросла и вернулась к значениям первого квартала 2018 года.

Аномальные нерезиденты

По мнению управляющего директора по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА» Антона Табаха, нерезиденты приобрели такой объем ОФЗ из-за благоприятного внешнего фона на развивающихся рынках. Речь идет об изменении политики ФРС США в отношении повышения ставки, подорожании нефти и отсутствии шоковых событий.

В поведении нерезидентов наблюдается аномалия: в феврале доходность ОФЗ росла, несмотря на рост вложений нерезидентов, согласно данным ЦБ, в госбумаги, отметил аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Раньше такого не наблюдалось: повышенный спрос нерезидентов приводил к устойчивому снижению доходностей гособлигаций. Кроме того, этот спрос выглядит странным еще и по причине присутствия угрозы санкций на госдолг, указал аналитик.

«Те нерезиденты, которые купили эти ОФЗ, — это, видимо, особенный узкий круг иностранных инвесторов, который нестандартно покупает ОФЗ — на первичном размещении и с премией. А классические нерезиденты ничего не приобретают либо даже сокращают свои позиции, так как ждут ввода санкций», — считает Порывай.

Никакой угрозы санкций не было, не согласен Табах, а была очередная редакция законопроекта Госдепа США о введении санкций в отношении России, который уже не раз всех пугал.

В феврале 2017 года конгресс США представил обновленный законопроект DASKA о санкциях против России, ключевые положения которого стали известны еще в середине февраля. Часть положений была прописана в первой версии законопроекта, представленной в 2018 году. Тогда главными мерами стали блокировка операций госбанков России и санкции против нового суверенного долга страны. При этом из документа убран пункт о блокировке операций и активов российских госбанков (ВЭБ, Сбербанк, ВТБ и т.д.).

В новой версии законопроекта появились следующие ​пункты:

санкции против российских банков, поддерживающих «вмешательство правительства России в демократические процедуры или выборы в других государствах»;

санкции против инвестиций в российские СПГ-проекты (сжиженного природного газа) вне территории России. Под это ограничение подпадают отдельные инвестиции от $1 млн или от $5 млн в течение 12-месячного периода;

санкции за «агрессию» России против Украины, в том числе меры против судостроительного сектора России и против сотрудников ФСБ, которых авторы документа считают причастными к инциденту в районе Керченского пролива в ноябре 2018 года.​

Добавить комментарий